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谨慎看待“破面”股花式自救

[摘要] 这位香港单亲妈妈说,家里小心翼翼避开了一切相关话题的交流。面对镜头,朱芷莹向封面新闻香港报道组讲述了她的担心和焦虑。采访过程中,朱芷莹抹了两次眼泪。

资料来源:今日北京商业

最近,几家股价跌破面值的公司实施了奇特的自救措施。一些董事想卖掉他们的房子,增加持股。一些大股东想注入资产。然而,在本专栏中,在这最后时刻能够采取奇特自助的公司和大股东已经面临许多问题。即使除名风险可以暂时避免,将来也很难恢复活力。投资者应特别关注投资风险。

当上市公司的股价低于票面价值时,为什么大股东必须想办法支持股价,试图使股价回到票面价值之上?根据相关规定,如果上市公司股票连续20个交易日(不包括公司股票全天停牌的交易日)日收盘价低于股票面值,交易所有权决定终止公司股票上市。目前,股价低于1元的股票基本上都存在问题。没有外力的帮助,他们的股票价格很难回到1元以上,并可能触及上述强制性退市条款。

也就是说,“破脸”股票的主要股东有一个非常直接的目的,就是引入好消息,即吸引投资者购买股票,从而将股价推回1元以上。为什么投资者对股价低于1元的上市公司股票感兴趣?主要原因是a股价格低于1元。一旦a股价格回到1元的高点,就可以避免被迫退出市场,重组的可能性仍然存在。因此,一些投资者抱着赌博的心态购买低于1元的股票。

然而,这种投资风险非常高。毕竟,如果强制退市无法避免,复制底部的投资者可能会损失大量本金。即使强制退市的风险暂时得以避免,如果未来重组失败或大股东发布的好消息进展不尽如人意,公司股价仍可能承受巨大压力,从而再次敲响退市警钟。要知道,一旦踩到雷破关的股票,等待投资者的将是被迫退出市场。

事实上,“破脸”股的花哨自救有很多无奈。试想,无论是上市公司还是大股东,如果真的有能力或优质资产,在上市公司即将退出市场的最后时刻,绝对不会想到用好的东西来换取股价的回升。真正稳定的上市公司必须在经营良好时重组或向大股东注入优质资产,以进一步提高上市公司的经营业绩。

在这种背景下,很难说“坏脸”股票发布的好消息的实际含金量有多高。此外,对于“破脸”股票来说,通常会有麻烦和很多问题。面对好消息可能会在短期内刺激股价,但在中长期内,股价能否稳定在面值以上取决于好消息的实施程度。如果好消息最终未能实现,或者中间发生变化,“破脸”股票可能再次面临退市危机。

此外,大多数投资者在“破脸”股票属于投机。这些投资者的投资逻辑不是长期价值投资,而是试图获取短期投机利润。一旦“破脸”股有坏消息,那么这些投机性押注肯定会首先出逃,届时,普通投资者出逃的难度将会加大。

特别值得注意的是,大多数股价低于票面价值的公司都是st股。即使他们能够避免连续20个交易日股价低于票面价值而不退市的风险,他们仍可能面临连续三年因亏损而暂停上市的风险。

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